Les OPCVM « à formule » ont pour objectif d’offrir une performance conditionnelle définie en fonction de l’évolution des indices boursiers, des cours, etc. Pour cela, ils s’engagent à atteindre, à une date déterminée, un montant obtenu par l’application mécanique d’une formule de calcul prédéfinie, reposant sur des indicateurs de marchés financiers ou d’instruments financiers.

Ce n’est pas la qualité de la gestion au cours de la vie de l’OPCVM à formule qui doit déterminer le choix d’investissement mais l’anticipation que l’investisseur fait des paramètres de marché inclus dans la formule proposée.

Le prospectus donne des informations objectives et comparables permettant d’appréhender le produit proposé, ses espérances de gains et ses risques (exemples chiffrés, scénarios favorables, défavorables et médians, simulations historiques, etc.).

Ces fonds connaissent un fort engouement car ils permettent d’exposer son investissement aux marchés financiers tout en bénéficiant d’une certaine sécurité.

La plupart des fonds à formule offrent une protection partielle ou totale du capital investi. On distingue ainsi :

• les fonds à formule garantis, dont le capital investi est garanti à échéance, et destinés aux investisseurs présentant une forte aversion au risque,
• les fonds à formule protégés, pour lesquels une partie seulement du capital investi est garanti à l’échéance. En contrepartie du risque de perte en capital, le potentiel de gain de ces fonds est souvent supérieur.

Le capital, quand c’est le cas, n’est garanti qu’à l’échéance. Un rachat avant l’échéance peut entraîner un gain ou une perte pour l’investisseur. Les fonds à formule ne sont réellement sûrs que lorsque les investisseurs conservent leur investissement jusqu’à échéance.

A savoir : certains fonds à formule ne bénéficient d’aucune garantie ou protection en capital et n’offrent qu’une performance prédéfinie à échéance.

Si vous revendez vos parts avant l’échéance, le prix qui vous sera proposé sera fonction des paramètres de marché ce jour-là (déduction faite des frais de rachat). Il pourra être très différent (inférieur ou supérieur) du montant résultant de l’application de la formule annoncée.

* Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières.