Les 4 métiers du capital-investissement
Le capital-investissement consiste à prendre des parts minoritaires ou non dans le capital de sociétés non cotées. Ces dernières, le plus souvent de petite ou moyenne dimension, peuvent ainsi financer leurs activités et leur développement.
Le capital-investisseur peut intervenir à toutes les étapes de la vie d’une entreprise non cotée. A chacune d’entre elles correspond toutefois un métier différent.
- Le capital-risque intervient pour financer le démarrage d’une entreprise, dès sa création. Ces sociétés sont souvent spécialisées dans un domaine très précis. Il peut s’agir par exemple du financement de l’innovation dans les nouvelles technologies, les biotechnologies, les énergies vertes, etc.
- Le capital-développement intervient pour accompagner et accélérer la croissance d’une entreprise en lui apportant les capitaux nécessaires à ses investissements.
- Le capital-transmission vise à préparer la transmission ou la cession d’une entreprise, ou encore une acquisition.
- Le capital-retournement vise à racheter des entreprises en difficulté financière.
Comment investir dans le capital-investissement ?
Vous pouvez investir dans une entreprise non cotée par l’intermédiaire de 2 types de fonds.
- Les Fonds Communs de Placement dans l’Innovation (FCPI) : ces OPCVM* investissent au minimum 60 % de l'actif qu’elles ont collecté dans des petites et moyennes entreprises (PME) à caractère innovant et non cotées (ou éventuellement cotées sur Alternext ou au Marché libre).
- Les Fonds d’Investissement de Proximité (FIP) : ces OPCVM se distinguent des FCPI car la sélection des sociétés détenues en portefeuille ne répond pas à une contrainte sectorielle. Elles doivent cependant se situer dans un territoire donné (l’Île-de-France par exemple). Par ailleurs, 10 % de l’actif doit être investi dans des PME de moins de 5 ans.
- Les Fonds Communs de Placement à Risque (FCPR) : ils regroupent notamment les Fonds Communs de Placement dans l’Innovation (FCPI) et les Fonds d’Investissement de Proximité (FIP).
Pourquoi investir dans le capital d’une entreprise non cotée ?
Le capital-investissement présente plusieurs avantages pour un investisseur individuel.
- Il offre une grande diversification car la performance à long terme des fonds de capital-investissement est décorrélée de celle des marchés financiers.
- Le potentiel de performance à long terme est historiquement supérieur à celui des titres cotés traditionnels.
- Les fonds proposés en France vous permettent de bénéficier** d’un avantage fiscal important à l’entrée (réduction d’impôt sur le revenu égale à 22,5 % du montant des versements et / ou réduction d’ISF***) et à la sortie (exonération des plus-values et des revenus de l’impôt sur le revenu).
- Le capital-investissement vous permet de participer à la croissance de petites entreprises en les soutenant financièrement.
En contrepartie, le capital-investissement présente :
- un blocage de votre investissement à long terme,
- un niveau de risque important,
- une absence totale de garantie du capital investi et un rendement imprévisible,
- une liquidité très faible
- des frais de gestion souvent élevés.
Un rôle majeur dans l’économie
Le capital-investissement joue un rôle essentiel dans l’économie. Il constitue un soutien fondamental de l’entreprise non cotée au cours de son existence. Il contribue également directement à la création d’entreprises, à la promotion de l’innovation et de nouvelles technologies, à la croissance, à l’emploi et au renouvellement du tissu économique. |
* Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières (OPCVM).
** Sous conditions notamment de durée de conservation de l’investissement.
*** Impôt de Solidarité sur la Fortune.